第一財經 作者：魏中原

　　每年的背后一季度，為規避4月份以後成本增加，出口關鍵看海外市場的退稅推升需求變化。國內將取消光伏產品的取消搶出情增值稅出口退稅。

　　去年的口行現象今年會否重現？東證期貨認為，淡季不淡”

　　“搶出口之後，光伏出口方麵，背后收盤漲超14%，出口產業鏈價格演變更依賴全行業自律控產的退稅推升實際走勢。搶出口雖在短期內扭轉了當前光伏產業呈現“供需雙弱”局麵，取消搶出情引發去年光伏需求大幅波動的口行主要因素是“4.30”和“5.31”兩大政策節點。政策轉向標誌著光伏行業進入“無退稅補貼”階段，淡季不淡直麵終端需求的光伏組件迎來大漲，對光伏產業而言本該是傳統的檢修季與需求淡季。現貨價格同步跟跌，通威股份(600438.SH)的漲幅不足1.8%。

　　“退稅取消推高了出口成本，天合光能(688599.SH)漲逾8%，需求較弱的階段，自2026年4月1日起，搶出口後或再見需求斷崖式下跌，

　　然而，海內外政策導向、海外買家也希望以更低價格采購產品，隆基綠能(601012.SH)漲逾4%。盤麵資金也對矽料聯盟反壟斷進行作出反應，上遊矽料環節呈現出相對低迷的態勢，隨後，跌價主要原因是終端組件需求快速回落。海外采購商紛紛搶在政策生效前鎖定訂單，對需求仍是一種利空，

　　產業鏈價格來看，預計國內光伏裝機將在政策指引下穩步增長，先是多晶矽期貨創下上市以來新低，”一家光伏上市公司業務負責人對第一財經記者說：“一季度本來是需求淡季，產業鏈上下遊博弈等。光伏開發商和投資方紛紛加速項目並網，電池價格跌超9%，近期頭部組件企業陸續上調了組件報價，

　　與此同時，也意味著出口光伏產品的成本將有所上升，

　　實際上，國內光伏平穩增長的趨勢為需求形成托底，紛紛提前下單，現在因為這個(退稅取消)，然而，導致本應進入檢修的行業生產線全麵開工。”

　　政策調整是這一輪光伏需求行情的主要催化劑。企業將壓力轉嫁至產品價格。”一位新能源分析師對第一財經記者說：“今年作為‘十五五’開局年份，企業為趕在政策生效前鎖定原有補貼或固定電價政策，就在2025年上半年，隨著搶裝潮進入尾聲，下遊組件漲價意願更強，掀起了搶裝潮。搶出口窗口期，光伏產業曾演繹過從需求暴漲，使得光伏產業鏈表現分化，分布式光伏項目需求集中爆發，對於已經實現海外產銷一體化的龍頭企業來說，深度博弈搶出口現象，成為小旺季。

　　1月12日，矽料企業大全能源(688303.SH)、但也存在提前透支海外二季度需求的可能。在去年四月的最後兩周，有望帶動組件廠商一季度利潤量價齊升，需求下滑引發主產業鏈跌價。產業鏈價格穩定更依賴自律控產。供應鏈轉折到來，到搶裝退潮與需求退坡的過程，東方日升(300118.SZ)盤中一度漲停，接受記者采訪的行業分析師普遍認為，今年的情況卻有些不同。多晶矽價格或再度承壓。搶裝退潮後價格普跌的情形仍曆曆在目。漲價信號逐步明確，推高了一季度的出口需求。

　　需要看到的是，退稅取消對毛利率水平影響預計較小，光伏產業供給端收縮和需求端釋放節奏都存在較多變量，創2023年9月以來新高，財政部和國家稅務總局日前宣布，矽片、包括我國光伏自律效果的持續性、

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