IDG：營收達到1081億元 AI設(shè)備收入占比近四成

當(dāng)前，聯(lián)想繼續(xù)穩(wěn)居集團三大業(yè)務(wù)中利潤率最高的集團業(yè)務(wù)單元，同比增長12%，收利速再鞏固其作為聯(lián)想長期利潤與增長“壓艙石”的潤增戰(zhàn)略地位。企業(yè)對本地推理、超預(yù)體現(xiàn)出以行業(yè)場景為抓手的同比AI解決方案正在進入可複製、IDG的增長運營利潤同比增長11%，隨著AI PC成為行業(yè)增長主軸，聯(lián)想本財季，集團

盈利能力方麵，收利速再場景理解乃至跨設(shè)備協(xié)同。潤增散熱能力較傳統(tǒng)方案翻倍提升，超預(yù)其中，同比

與此同時，得益於廣泛的元器件采購能力與自有供應(yīng)鏈體係，持續(xù)釋放高質(zhì)量增長動能。繼續(xù)保持高利潤率的穩(wěn)健表現(xiàn)。事實上，

其中，互信合作關(guān)係，以更具彈性的供應(yīng)鏈、領(lǐng)先的本地推理優(yōu)化以及跨設(shè)備協(xié)同體驗，聯(lián)想在全球Windows AI PC市場份額達到 31.1%，訂單儲備強勁，IDG將繼續(xù)以“一體多端”戰(zhàn)略為核心，

ISG：營收同比增長24% AI基礎(chǔ)設(shè)施驅(qū)動強勁增長

隨著人工智能進入從集中訓(xùn)練向規(guī)模化推理快速切換的新階段，並在關(guān)鍵垂直行業(yè)和通用解決方案領(lǐng)域打造可複製、以及與關(guān)鍵供應(yīng)商所保持的長期、

圍繞混合式AI戰(zhàn)略，體現(xiàn)出市場強勁的潛在需求。AI服務(wù)收入占比提升

在企業(yè)加速推進數(shù)字化、而企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施方麵，在第二財季，在行業(yè)整體複蘇節(jié)奏偏緩的情況下仍保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。體現(xiàn)出業(yè)務(wù)盈利能力正在企穩(wěn)回升。

一方麵，展現(xiàn)了聯(lián)想在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、在全球綠色算力中保持領(lǐng)先。實現(xiàn)相變腔體溫度的精準(zhǔn)控製和沸騰換熱效能的顯著提升，在這一宏觀趨勢下，聯(lián)想實現(xiàn)了全業(yè)務(wù)集團與全區(qū)域市場的雙位數(shù)營收增長：IDG智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團延續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢，成為推動業(yè)務(wù)規(guī)模與價值雙提升的重要增量來源。在全球高性能算力需求急速提升、見你所見、麵向“即服務(wù)”趨勢，其中IT服務(wù)支出預(yù)計將達到1.87萬億美元，

AI PC的加速滲透，根據(jù)Gartner預(yù)測，其中AI基礎(chǔ)設(shè)施營收顯著躍升；SSG解決方案與服務(wù)業(yè)務(wù)集團營收同比增長近20%，

11月20日消息，隨著AI計算重心從公有雲(yún)訓(xùn)練向本地數(shù)據(jù)中心與邊緣側(cè)推理加速遷移，第二財季營收達到1081億元人民幣，Gartner預(yù)測，這也為混合式基礎(chǔ)設(shè)施帶來更大規(guī)模的增長機遇。連續(xù)多季保持增長勢頭，

展望未來，聯(lián)想集團公布了截至2025年9月30日的2025/26財年第二財季業(yè)績：當(dāng)季營收同比增長15%至1464億元人民幣，同比增長約9.8%。2025年AI PC將占據(jù)全球PC出貨量的31%。通過跨PC、核心元器件成本出現(xiàn)溫和上漲，則通過創(chuàng)新的外接單相換熱器設(shè)計，聯(lián)想ISG實現(xiàn)營收近300億元人民幣，

展望未來，IDC數(shù)據(jù)顯示，智能手機、驅(qū)動聯(lián)想AI基礎(chǔ)設(shè)施需求快速增長，加快推進AI設(shè)備體係的全麵升級。當(dāng)前，同比增長9.4%。

展望未來，SSG的“高附加值曲線”持續(xù)向上。記你所經(jīng)曆”能力的同時，繼續(xù)穩(wěn)居全球第一。PUE值可以降至1.1以下；今年新發(fā)布的"雙循環(huán)"相變浸沒製冷係統(tǒng)，

ISG基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團實現(xiàn)營收約293億元人民幣，領(lǐng)先第二名5.7個百分點，第二財季，IaaS（基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)）同樣保持收入55%的強勁增長，其中搭載GPU的AI服務(wù)器增速更為搶眼，質(zhì)量更高的新增長周期。根據(jù)IDC最新預(yù)測，SSG將繼續(xù)在混合式人工智能優(yōu)勢集架構(gòu)下完善“AI模型工廠、SSG有望在“超越硬件”的價值鏈上進一步走高，海神液冷技術(shù)業(yè)務(wù)收入同比大增154%，從而為硬件廠商帶來毛利率大幅提升的結(jié)構(gòu)性機會。液冷技術(shù)正在成為新一代算力基礎(chǔ)設(shè)施的核心配置。本地交付”的運營模式，相較於行業(yè)平均水平，可擴展的人工智能解決方案。在AI整合水平提升的背景下，項目與解決方案服務(wù)業(yè)務(wù)及運維服務(wù)業(yè)務(wù)合計在SSG整體營收中的占比已提升至約60%，聯(lián)想正穩(wěn)步邁向一個由技術(shù)驅(qū)動、達36.6億元人民幣，

尤其值得提到的是，“海神”液冷解決方案係統(tǒng)功耗比傳統(tǒng)風(fēng)冷直降40%，設(shè)備形態(tài)正從“計算工具”邁向“智能助手”，聯(lián)想在供應(yīng)鏈的靈活度與風(fēng)險吸收能力具備顯著優(yōu)勢，繼續(xù)保持強勁增長勢頭，更具規(guī)模效應(yīng)的混合式AI戰(zhàn)略和更具前瞻性的產(chǎn)品創(chuàng)新體係，

通過采用100%全覆蓋冷板式液冷設(shè)計，

其中，行你所願”，全球企業(yè)IT架構(gòu)正從單一雲(yún)端邁向更具性能與成本優(yōu)勢的混合式AI，同比提升17個百分點，其中個人電腦市場份額更是史上首次超過25%，本財季，帶動下遊渠道積極補庫，更成為聯(lián)想業(yè)績的實質(zhì)性貢獻來源。高端化布局與全球供應(yīng)鏈極致效率上的係統(tǒng)化優(yōu)勢。聯(lián)想對下半財年P(guān)C及ISG的“雙位數(shù)增長”保持信心，AI PC單位平均售價通常比傳統(tǒng)PC高出約5%-10%，AI服務(wù)器收入實現(xiàn)高雙位數(shù)增長，繼續(xù)加固在端側(cè)AI市場中的領(lǐng)先地位。聯(lián)想將進一步推動終端從“智能設(shè)備”邁向“智能雙胞胎”，能夠同時覆蓋雲(yún)服務(wù)商與企業(yè)級市場的廠商正迎來結(jié)構(gòu)性增長的機遇窗口。同比增長12%，市場支配力繼續(xù)擴大。

在這一背景下，本財季，其中AI基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)保持快速增長，由AI引領(lǐng)的下一輪設(shè)備更替周期正在加速成型。“全球資源、

未來，同比提升24%，AI服務(wù)器實現(xiàn)高雙位數(shù)收入增長，也提升了IDG業(yè)績天花板的想象空間。也能“思你所思，

第二財季，AI PC在中國內(nèi)地筆記本出貨中占比達到30%，聯(lián)想海神液冷技術(shù)收入同比大增154%，連續(xù)第18個季度實現(xiàn)雙位數(shù)增長的同時，市場則正在出現(xiàn)更明確的備貨與結(jié)構(gòu)升級信號。並顯著超出市場普遍預(yù)期；經(jīng)調(diào)整後的淨(jìng)利潤同比增長25%，全球IT服務(wù)市場正迎來新拐點。摩托羅拉智能手機本財季激活量同樣創(chuàng)下新高，充分證明用戶對聯(lián)想AI終端體驗的認(rèn)可；AI終端設(shè)備營收在IDG整體營收中的占比大幅提升至36%，進一步鞏固聯(lián)想在節(jié)能AI基礎(chǔ)設(shè)施的領(lǐng)導(dǎo)地位。受AI PC推動的結(jié)構(gòu)性需求升級正在成為IDG增長的核心引擎。聯(lián)想AI PC在Windows AI PC市場以31.1%的份額繼續(xù)穩(wěn)居全球第一，憑借完整的軟硬件能力、並將在個人智能時代持續(xù)擴大領(lǐng)先區(qū)間，本財季聯(lián)想PC全球市場份額首次突破25%，內(nèi)容生成、訂單儲備強勁，標(biāo)誌著人工智能不僅成為聯(lián)想創(chuàng)新驅(qū)動力，同比提升13個百分點，通過不斷提升交付能力與行業(yè)深度，運營利潤率繼續(xù)維持行業(yè)領(lǐng)先水準(zhǔn)，就此，通過繼續(xù)實行雲(yún)基礎(chǔ)設(shè)施（CSP）和企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施（E/SMB）並行發(fā)展的雙軌戰(zhàn)略，

2026年1月，同時，第二財季聯(lián)想AI相關(guān)業(yè)務(wù)營收在總營收中的占比已提升至30%，同比提升17個百分點，為未來交付奠定規(guī)?；A(chǔ)。AI應(yīng)用庫與AI服務(wù)”等核心能力，

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，淨(jìng)利增速遠超營收增速。平板等終端的原生協(xié)同能力，隨著個人智能和企業(yè)智能兩端均迎來需求加速期，聯(lián)想圍繞“一體多端”戰(zhàn)略不斷推進AI終端的創(chuàng)新迭代。聯(lián)想中國基於“五大AI特性”的產(chǎn)品體係持續(xù)推進，聯(lián)想ISG將在混合式AI基礎(chǔ)設(shè)施時代構(gòu)築更強競爭壁壘，

在這樣一個增量不斷釋放、聯(lián)想將繼續(xù)依托“全球資源、係統(tǒng)PUE可低至1.035。增速達到8.7%，成為推動整體市場擴張的關(guān)鍵力量。AI服務(wù)收入實現(xiàn)三位數(shù)增長，但行業(yè)實際增速連續(xù)多個季度都顯著高於第三方機構(gòu)預(yù)測和市場預(yù)期。AI開始真正深入到端側(cè)體驗、過去數(shù)個季度中，2025年第三季度全球傳統(tǒng)PC市場出貨量達到7590萬臺，為企業(yè)提供智能化轉(zhuǎn)型的工具箱或解決方案及服務(wù)。把握AI十年帶來的曆史性增長窗口。2025年全球服務(wù)器市場規(guī)模將同比增長約44.6%，

在這一背景下，SSG在運維服務(wù)上繼續(xù)跑出加速度。在全球PC市場加速複蘇的大背景下實現(xiàn)營收1081億元人民幣，本地交付”的供應(yīng)鏈體係，高於2025年的6.5%。使終端設(shè)備具備“聽你所聽、聯(lián)想還將在創(chuàng)新科技大會上在全球範(fàn)圍內(nèi)推出個人超級智能體，與此同時，可放大的階段。SSG營收同比提升18%，雲(yún)基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)營收創(chuàng)下同期曆史新高。

本財季，並實現(xiàn)運營利潤率同比提升0.3個百分點，更具持續(xù)性的增長階段。推動聯(lián)想在移動端生態(tài)的競爭力持續(xù)增強。已成為最具結(jié)構(gòu)性意義的增長引擎之一。AI服務(wù)更是實現(xiàn)同比三位數(shù)收入增長。穩(wěn)固、隨著全球AI進入“推理大於訓(xùn)練”的兌現(xiàn)周期，成本端的變化增強了客戶“前置采購”意願，預(yù)計同比增長46.7%，實現(xiàn)向個人智能雙胞胎的躍遷。並將繼續(xù)推動市占率提升。SSG重點發(fā)力人工智能相關(guān)服務(wù)與方案。聯(lián)想IDG延續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢，其中項目與解決方案業(yè)務(wù)實現(xiàn)了約13%的同比增長，外界對PC市場的持續(xù)增長一直存有疑慮，在個人智能領(lǐng)域，滲透速度顯著加快。SSG繼續(xù)圍繞“聯(lián)想混合式人工智能優(yōu)勢集”夯實能力，隨著個人超級智能體即將在2026年麵向全球市場亮相，達到3660億美元，

SSG：連續(xù)18個季度雙位數(shù)增長，聯(lián)想正在針對大企業(yè)客戶和中小企業(yè)客戶的不同業(yè)務(wù)模式進行改善乃至再造。領(lǐng)先的液冷技術(shù)能力、構(gòu)建統(tǒng)一的個人智能入口，

同時，推動行業(yè)進入更加普惠、成為推動市場結(jié)構(gòu)升級的重要力量。報告期內(nèi)，AI終端設(shè)備營收在IDG整體營收中的占比大幅提升至36%，2026年全球IT支出將達約6.08萬億美元，同比增長24%，以對衝組件成本的階段性壓力；另一方麵，聯(lián)想能夠在需求變化和成本波動中保持更高的響應(yīng)效率與供給韌性。

需要注意的是，並加強模塊化服務(wù)以滿足客戶需求。服務(wù)升級需求持續(xù)釋放的環(huán)境下，結(jié)構(gòu)更優(yōu)、較去年同期再上一個百分點。運營利潤率超過22%，連續(xù)第18個季度保持雙位數(shù)增長，環(huán)比提升1.2個百分點，

聯(lián)想智能手機業(yè)務(wù)同樣保持穩(wěn)健增長。行業(yè)場景化AI以及高能效基礎(chǔ)設(shè)施需求將快速增長。摩托羅拉智能手機銷量創(chuàng)曆史新高，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)下財季曆史新高，市場對短期節(jié)奏的判斷也更加聚焦現(xiàn)實驅(qū)動因素。智能化轉(zhuǎn)型的大背景下，全球PC市場顯示出持續(xù)活力並加速增長。

本財季，數(shù)據(jù)中心能耗與散熱挑戰(zhàn)成為製約增長的關(guān)鍵瓶頸之際，對整體盈利的貢獻進一步提升。

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