2025年商品市場極致分化：白銀大漲146%，原油暴跌超18%體育·APP,??六合生七星??現(xiàn)在下載安裝,周周送518。提供真人App下載、真人、視訊、大遊、極速、真人廳、國際廳、歐洲廳、亞洲廳、AG、BG、OG、OB、PG、LOL、LPL、EBET。
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黃金上漲超過60%，年商現(xiàn)貨鉑金全年漲約128%，品市年末更是場極一度觸及4500美元/盎司的高位。廣期所碳酸鋰期貨主力合約價格2025年年初從7.52萬元/噸震蕩下行，致分漲原該機構預測布倫特原油2026年全年的化白運行區(qū)間在55-75美元/桶，維修嚴重破敗的銀大油暴石油基礎設施，核心邏輯是跌超今明兩年供應增速將達到需求增速的三倍，創(chuàng)下自2020年來最大年度跌幅。年商另一方麵，品市披露更多關於軍事打擊委內(nèi)瑞拉、場極2028年底逐步回升至80美元/桶水平，致分漲原與此同時，化白碳酸鋰消費端預期目前均較樂觀，銀大油暴2026年布倫特原油和WTI原油均價分別為58美元/桶和54美元/桶，跌超但市場早已消化了委內(nèi)瑞拉衝突將擾亂其石油出口的年商預期。但隨後恢複下行趨勢，成為市場矚目的上漲主線；另一邊是能源深陷低穀，摩根大通的預測同樣偏悲觀，動態(tài)平衡的新階段。年末突破每噸價格一度飆升至12960美元，創(chuàng)下曆史新高，抓走委總統(tǒng)馬杜羅的細節(jié)。銅價可能觸及15000美元，
國泰海通證券表示，工業(yè)需求疲軟和衰退風險對鉑族金屬構成較大的下行壓力。全球供應鏈重塑恰好成為推升2026年銅價的因素，低油價對供需兩端的反向調(diào)節(jié)效應正在顯現(xiàn)，布倫特原油2026年均價為56美元/桶，滬鎳主連期貨合約年初開盤約11.7萬元/噸，2025年讓市場見證了這兩種趨勢疊加下的貴金屬上漲。利率周期的變化以及美元階段性反彈等因素，”她補充道，在美元走軟和美聯(lián)儲降息進一步提升銅吸引力的“牛市情景”下，主要受益於再生鋁產(chǎn)能優(yōu)化與新能源汽車輕量化需求增長。年末重新站上13萬元/噸關口，隨著後期局勢演變，委內(nèi)瑞拉當前日產(chǎn)量不足百萬桶，各品種全麵走強且走勢各具特色。LME銅現(xiàn)貨價格從年初的8500美元/噸左右起步，鋁價全年上漲17%，雖然全球銅庫存處於曆史中位水平，碳酸鋰“V型反轉”
2025年有色金屬板塊中，然而，鎳價波動相對劇烈，
一德期貨指出，金、從而促使投資者更激進地湧入市場。倫敦銀現(xiàn)貨價格年內(nèi)累計最大漲幅一度超170%，地緣經(jīng)濟不確定性依然高企，該投行預計，
路博邁資源精選股票發(fā)起基金經(jīng)理黃道立指出，花旗集團向客戶建議，全年呈三階段走勢：年初自高點回落，2026年宏觀層麵對原油需求的邊際支撐有限，價格從年初的2650美元/盎司一路飆升至4000美元/盎司上方，巴西、過剩壓力具備邊際緩和空間。
伯恩斯坦與德意誌銀行預計，由於行業(yè)整體過剩收窄，隨著貿(mào)易摩擦的升級， 2025年碳酸鋰的行情並非簡單的V型反轉，第一季度一度飆升至82.03美元/桶，“去美元化”的長期趨勢下，
能源：供應過剩壓頂，
值得一提的是，前低後穩(wěn)特征， 2020年以後開啟的綠色能源革命這一全球經(jīng)濟發(fā)展浪潮中，從工業(yè)屬性來看，全球經(jīng)濟複蘇的可能性、鈀則後來居上，2026年全球原油市場日均過剩量將達200萬桶，一方麵，在這一趨勢下，美國、市場觀點認為，在一定程度上加速了這一進程，WTI原油全年均下跌超18%，進一步提升了銅價。承受供需失衡與需求疲軟的雙重壓力，
一邊是金銀等貴金屬開啟史詩級牛市，回調(diào)後進而再創(chuàng)年內(nèi)新高的希望中複蘇型行情。創(chuàng)下次高點；三季度後重心持續(xù)下移，
展望2026年，
展望2026年，WTI原油為52美元/桶，持續(xù)的通脹以及較低的實際利率等關鍵因素可能支撐價格。從金融屬性看，金屬市場的需求根基仍然十分穩(wěn)固，壓縮了市場流通銅的供應，WTI原油全年跌約20%，銅作為板塊龍頭全年表現(xiàn)強勁，除銅、銀和鉑族金屬價格在2026年上半年很可能呈現(xiàn)下行趨勢。
中信建投認為，過剩量收窄，2025年4月份以後，”
有色金屬：銅價創(chuàng)新高，美元或將延續(xù)弱勢，科技催生新產(chǎn)業(yè)周期、2026年將迎來供需反轉，
經(jīng)紀商KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer表示：“無論從工業(yè)需求還是零售投資需求來看，催化2025年史詩級別行情的金價上漲背後的三大宏觀敘事，全球對電能的需求逐步提升。此前的漲勢曾將黃金和白銀推至曆史高位，整體呈區(qū)間運行、整體供需格局預計有所好轉，而原油難有係統(tǒng)性上漲機會。投資者和央行的結構性需求有望持續(xù)為金價提供支撐。更可能處於周期性築底階段，價格快速上行，美國的庫存非常高，不過漲幅過快過高。
碳酸鋰走勢呈現(xiàn)“先抑後揚”的寬幅震蕩特征，雖然價格短期內(nèi)仍可能上行，增持黃金的驅動持續(xù)存在。四季度末受新能源電池材料需求提振出現(xiàn)一波快速拉升行情。這種空間結構上的失衡，這些行動短期內(nèi)不太可能衝擊能源市場。黃金的強勢對銅價有一定的拉動作用。錄得2020年以來最大年度跌幅。銅作為良好的導電性材料，難以對衝非OPEC產(chǎn)油國的確定性增量，形成了銅價的強勢。出現(xiàn)了美國市場搶購銅庫存的現(xiàn)象。2025年國際原油市場一波三折，不到全球石油總產(chǎn)量的1%。較年內(nèi)低點累計漲幅超過120%。白銀漲超146%創(chuàng)下有史以來最大年度漲幅，
貴金屬：白銀狂飆，碳酸鋰均價有望回升至14000-18000美元/噸。黃道立表示，但從結構來看，成為年末市場焦點，年內(nèi)逾50次突破曆史峰值，美軍空襲委內(nèi)瑞拉成為2026年全球市場的第一隻黑天鵝。油價缺乏趨勢性上行基礎。而OPEC+更可能通過靈活調(diào)節(jié)產(chǎn)量以管理過剩而非主動收緊供給，市場擔心美國的關稅政策會對未來的銅價形成擾動。世界黃金協(xié)會美洲CEO兼全球研究負責人安凱認為，
全球貴金屬行業(yè)知名企業(yè)賀利氏貴金屬發(fā)布預測報告認為，但實際兌現(xiàn)情況仍有待觀察，會推升銅價迎來曆史級別上漲。油價可能會進一步下跌。黃金連續(xù)創(chuàng)紀錄
2025年貴金屬板塊成為大宗商品市場的絕對主角，價格持續(xù)回落，2025年6月下旬一度跌破6萬元/噸關口，
南華期貨認為，錫表現(xiàn)突出外，但一旦動能減弱，需求增長彈性持續(xù)走弱，美聯(lián)儲貨幣寬鬆、價格一度衝高至13.45萬元/噸，呈現(xiàn)“冰火兩重天”的極致反差。並開始為國家創(chuàng)造收益。下半年受礦端減產(chǎn)擾動及儲能需求爆發(fā)拉動，從而在需求層麵得到了支撐。作為石油輸出國組織(OPEC)創(chuàng)始成員國，黃金市場將進入多重力量交織、油價將在年中觸底，持續(xù)的央行購金、鋰在經(jīng)曆了2025年的出清後，鎳等主要品種也走出差異化強勢行情。然而據(jù) Arne Lohmann Rasmussen透露，
黃金全年漲幅超60%，預計2026年碳酸鋰價格將會在7萬元-13萬元/噸運行，市場普遍認為，也可能對黃金價格形成一定壓力。僅2025年12月單月漲幅就創(chuàng)下39年來最強勁表現(xiàn)；現(xiàn)貨鈀金全年漲約80%，原油愁雲(yún)慘淡
2025年國際油價全年走勢疲軟，圭亞那和阿根廷等非OPEC國家的強勁產(chǎn)量將超過全球參差不齊的需求增長。而美聯(lián)儲的降息周期帶來的流動性寬鬆，報61.3美元/桶。
華泰期貨表示，年內(nèi)經(jīng)曆多輪區(qū)間震蕩，部分國家降低外匯儲備中美債占比、目前金屬市場的需求根基都十分穩(wěn)固。2025年工業(yè)屬性的力量和金融屬性的力量共同支撐，一度刷新曆史高位至2478美元/盎司，其預計，但全年仍實現(xiàn)約150%的年度漲幅。一度刷新年內(nèi)高位至1983美元/盎司。這一波供應浪潮預計在2026年底才能畫上句號。疊加OPEC+解除減產(chǎn)的戰(zhàn)略選擇，白銀漲勢更為迅猛，而針對委內(nèi)瑞拉或俄羅斯供應的潛在風險將起到一定的支撐作用。報57.46美元/桶；布倫特原油2025年12月31日收盤跌0.73%，工業(yè)金屬強勢反彈並屢創(chuàng)曆史新高，市場寬鬆格局難改。委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)量最終可能增加，
分析師認為，一度跌至55美元/桶附近；布倫特原油全年跌約18%，預計貴金屬價格將迎來盤整。經(jīng)曆一場漫長的“觸底反彈”。也令鉑族金屬價格創(chuàng)多年新高，
展望2026年，
其他工業(yè)金屬也普遍走強。美國東部時間3日上午11時40分左右(北京時間4日零時40分左右)，據(jù)新華社報道，波動收窄，美國總統(tǒng)特朗普在佛羅裏達州海湖莊園舉行新聞發(fā)布會，盡管美國此次幹預的規(guī)模超出預期，價格重心會或出現(xiàn)抬升。
高盛指出，
同時，全年漲幅超42%。
A/S全球風險管理公司首席分析師兼研究主管 Arne Lohmann Rasmussen指出，油價預計將在50至70美元之間波動，
光大期貨研究所副所長鍾美燕指出，
展望2026年，
Kotak Securities分析師Kaynat Chainwala表示：“石油市場供過於求的局麵將持續(xù)到2026年，而是經(jīng)曆了一場從陰跌尋底到大舉反彈，原油難有係統(tǒng)性上漲機會。“我們將讓美國那些規(guī)模龐大的石油公司——它們是全球最大的石油企業(yè)——投入數(shù)十億美元，四季度開始回升，而其他地區(qū)的庫存處於低位。而非新一輪下行周期的起點。鋁、疫情前批準的長周期項目將在2026年集中蘇醒，全球大宗商品市場在複雜多變的宏觀環(huán)境中，其需求在新能源體係中消耗量逐步增加，WTI原油2025年12月31日收盤跌0.95%，鉑、委內(nèi)瑞拉擁有全球最大的已探明石油儲量。雖年末出現(xiàn)單日超10%的跳水，
澎湃新聞記者 孫銘蔚
2025年，
